赚钱app 毫末智行要上市了？长城汽车董事长回应不实
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文|青橙财经，作者丨菲菲，编辑丨六子
毫末智行，被传要上市了？
7月末，美联社旗下IFR引述知情人士报导，长城车辆投资的手动驾驶公司毫末智行正考虑今年在台湾上市，融资多达4亿欧元，该公司正在与潜在的财务顾问就计划中的IPO进行磋商。不过，然后毫末智行下来回应成消息不属实。
尽管上市传言被辟谣，但毫末智行即使想要上市融资也在情理之中。长城车辆中报中，对毫末智行常年股权投资的4000多万在2022年早已全部折损，也就是说赚钱app，4000多万下去，没看到“动静”。其实了，以手动驾驶研制这个行业，4000多万确实不算事。
不过，未来毫末智行在TOB或则TOC变现上也仍存在重重挑战。毫末智行，距离挣钱还有多远呢？
01“抱住”长城
毫末智行是谁？好多人恐怕没据说过，不过要说起他的东家，长城车辆，你们想必并不陌生。
毫末智行的前身是长城车辆的智能驾驶前瞻部，于2019年从长城车辆独立。长城车辆技术总工工程师、长城车辆智能驾驶系统开发部主任张凯兼任监事长，前百度智能车辆事业部总总监顾维灏2021年加入，并兼任CEO。
2022年长城车辆的中报中，毫末智行赫然在列，长城车辆的监事长魏建军也在兼任毫末智行的监事，可见长城和毫末智行之间的亲昵关系。
毫末智行的CEO也曾坦言不讳，道，“长城本身就是一条很粗的腿，它连续好几年销量100万辆，2025的战略是要（一年）卖400万辆车，我为何不把长城服务好？”
事实上，毫末智行也没对长城“客气”，不论是资本、资金还是产品长城都在给毫末智行“输血”。
在资金上，天眼查显示和分别对毫末智行认缴出资4200亿元和4000亿元人民币，这也意味着以56.89%的总持股比列成为毫末智行的最大股东。
来源天眼查
而长城更是调动资源为毫末智行拉来了众多名星资本。2021年、2022年毫末智行进行了三轮融资，包括长袖风投、九智资本、美团等名星资本参与融资超10亿港元。
来源天眼查
在长城这条“大腿”的加持下，毫末智行仅用了1000天的时间就孵化出小魔盒、小魔驼、小魔盘三大产品线，实现了从毫末.0到.0的不断迭代。
TOB端的无人配送车产品线上，7月21日，毫末宣布旗下末端货运手动配送车小魔驼配送订单量累计突破20万单，末端货运手动配送商业化进程进一步提速。而与美团合作的新一代L4级手动驾驶无人配送车魔袋20也早已即将发布。
TOC端的手动驾驶系统也在长城车辆上实现搭载。
6月14日，毫末智行公布了一组数据。截至到2022年6月13日，毫末用户辅助驾驶行驶里程达1000万公里，2022年1-5月，毫末智行月度搭载平均增长超过200%。毫末智行早已完成了3个版本的优化精进与迭代，累计落地长城旗下六款车型，到2022年末，预计落地34款车型，并在未来三年实现100万辆的搭载。
作为对比，仍然在打智能化标签的小鹏截至到明年3月的手动驾驶行驶里程是230万公里。毫末智行能有在短时间内拥有如此高的里程数据和长城车辆的硬件支持脱不开关系。一位知情人士就透漏道，像坦克300这些有ACC（车道保持+追随+定速巡航）的基本用的都是毫末智行的系统。“长城车辆也会将采集到的数据共享给毫末智行来进一步训练手动驾驶的确切性。”他表示。
02有点“拉垮”
背靠长城那么“粗壮的脖子”，毫末智行的表现怎样？
答案是，并不理想。
从长城车辆发布的中报来看，2021年长城对毫末智行追加了4037亿元的投资，到了2021年末这份投资早已坏账为1969亿元，而到了2022年末，这部份资金也全部坏账。海外投资投资人林雨申这样剖析道，“从财报中反馈的情况来看，极有可能的情况是截至2022年末长城车辆对毫末智行这笔4000多亿元的投资早已全部巨亏，而长城还未追加投资进来。简单来说就是亏钱。”
其实，手动驾驶研制烧钱这件事情人尽皆知。比起总融资的数十亿美金，这几千万的砸钱也只是小巫见大巫。并且，毫末智行将来真的能顺利变现吗？
TOC来看赚钱app，毫末智行的变现会面临一个冲突——自动驾驶的高判定定位和长城旗下中端电动化车型的冲突。这点，从特斯拉FSD的渗透率对比上可以看出一二。
兴业期货曾统计，特斯拉FSD在高档车型ModelS、ModelX渗透率达到了45-50%，远低于ModelY的12-13%和Model3的5-7%。这是由于，高价车的用户对于新技术的探求欲更高，且更有预算来够卖订阅制的手动驾驶功能。而随着ModelY和Model3的价钱不断下探，这两款车的用户比起技术更在乎基础性能和性价比。这也直接造成，随着ModelS和ModelX的交付量在整体交付量中占比的增长，特斯拉FSD的渗透率增长也在疲弱。
同理，国外新势力中最先喊出智能化的小鹏也面临这个问题。对标特斯拉火上去的小鹏随着特斯拉的涨价价钱也在不断下探，为了化解消费者对手动驾驶订阅制没有那么高热情的难堪，小鹏选择的处理方法是将更中级的手动驾驶功能直接打包和硬件结合在一起配成一个更高的SKU。
换句话说，手动驾驶TOC变现要不就是有高档车型，走订阅制；要不就是走不同SKU，鸽派硬件打包。从长城的情况来看，例如，搭载毫末智行系统的魏牌卡布奇诺，定价17.98亿元的“大杯卡布奇诺”和18.98亿元的“超大杯卡布奇诺”的主要区别是在车身内配置上，例如哈曼音响、感应背部们、降噪等等。而在智能驾驶功能，二者几乎相同。也就是说，不论是订阅还是软硬件搭配，毫末智行都还没有给长城增收的能力。
来源长城车辆官网
现今没有，之后能不能有？能，但得解决两个问题。
第一，毫末智行在手动驾驶使用体验上是否会给用户差别化的体验，差别到她们乐意因此埋单。手动驾驶发展到如今，各家的使用体验差别在缩小，市面常见的辅助倒车、定速巡航、车道保持等等基本电动车都有，用户凭哪些会为毫末智行的技术埋单呢？
第二，来买长城的用户是不是追求智能化的用户群体。长城作为传统车企变革，会给消费者一种固化的印象，更多消费者会冲着混动、性价比来，而不是智能化，常常消费者对新势力的智能化期盼更高。所以，长城在变革中的品牌营销是否到位也影响毫末智行的手动驾驶能够变现。
03怎么挣钱？
TOC变现难，TOB变现也不见得简单。
TOB变现，不论软件还是硬件，都有一个问题：数据问题。
毫末智行搭载长城车辆，搜集来的数据长城肯定是乐意回传给毫末智行去优化其系统学习的。而且假如毫末智行给其他店家提供末端智能配送的车，亦或则是提供智能驾驶的软件系统，那数据给谁呢？
毫末智行自然是乐意采集数据，数据越多，机器学习越有效，但采办的店家就未必会如此想了。数据话语权的问题似乎也是所有做手动驾驶TOB变现店家的共同的难堪境遇。强悍如华为和百度也很难和大的车厂合作，就是由于一旦合作，谁说了算。
车厂自然是想要采办强悍的技术，并且也不会乐意分享全部的数据。这些“暧昧”的较劲会是一个困局。
另一方面，毫末智行和长城车辆摆在台面上的亲昵关系也会让一些车厂望而兴叹。车厂想要采办技术，自然会选择独立的第三方，而不是一个潜在竞争对手孵化下来的公司。
华为一直不乐意承认问界是华为的造车，百度也不会将文心一言的技术单独与集度合作，其背后缘由也是想要TOB变现，就不能有“亲弟弟”，要雨露均沾。为此，假如想要TOB变现，毫末智行的独立性也很重要，而从短期来看，不论是技术的突破还是资金的运转，毫末智行还是离不开长城的。
虽然，在毫末智行头上，也能见到好多国外手动驾驶或则车机系统厂商的窘境。那就是究竟靠哪些挣钱的途径还非常模糊。靠长城车载手动驾驶系统的直接变现，有品牌宣传、技术能力的困局；靠末端配送车队，其使用场景受限；靠手动驾驶软件，又有小车厂即便自研、小车厂又赚不到钱的难堪。
毫末智行要面临的另一个问题就是钱的问题。最大股东的长城车辆自己也在面临现金的环比下降。2022年，长城现金及等价物为269万元，环比增长3.4%。而长城本身电动化变革上还有定位模糊、品牌变革仍未成熟的问题，在电动化还没有变革成熟的时期，长城还要坚持多久在智能化上，万一这“条”“大腿”撤退了，毫末智行又要何去何从呢？
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