老粉如何判断一支股票，贵还是便宜，只看股价，那是傻子
一、
老粉都晓得，许久之前我曾立过flag:不参与国外熊市，也不会在公号谈论股票。
国外熊市，从逻辑来说，是1%的投机者，拿来收割90%的小散。
也有9%的聪慧人，还能跟对1%投资者的节奏，赚点信息不对称的钱。
用圈内人的话讲：你是不是傻，居然亲自去炒二级市场（股票）？
因此我都是玩港股和蓝筹股（这才是真正意义上的熊市），做价值投资，赚点安稳钱。
明天唠唠怎样判别一支股票真正0投资赚钱，贵还是实惠。只看股价，那是白痴。
举个实例：
近期五粮液创下560元历史新高，离600块差不到一个跌停板。
自年初以来，五粮液升幅接近70%，产值超出7000亿。
7000亿啥概念，假如把四川郎酒卖了，可以买下除五粮液此外的整个啤酒版块。
面对股价早已升天的五粮液，券商公布研报：
招商期货称五粮液量价齐升，调低17年/18年EPS至19.73/23.65元，目标价看高至640元，对应今年是27倍市盈率，强烈推荐。
因此说，560块的五粮液究竟贵不贵？
这些没买过股票的朋友一看价钱，就认为：尼玛，好贵！
一股五粮液560元，一手就该5万多，而宇宙第一行买一手才600多，实惠了近10倍。
然而不仅熊市小白，小散也用这些逻辑来判定一只股票贵不贵。
而犯这些低级错误的，都是熊市新鲜茁壮的莴苣。
恕我坦言，就是啥都不懂还老被愚弄的人。
二、
虽然判定一只股票贵还是实惠，和股价绝对值高低没有半分钱关系。
换句话说，500块的五粮液只好说是股价的绝对值高，但不能说股票贵。
相反，还或许很实惠。
而剖析一只股票贵不贵，可以参考这个公式：
P（股价）=EPS（每股赢利）*PE（市盈率）。
先说EPS，即每股赢利。
郎酒的赢利能力是其他啤酒商望其项背的。
上半年财报显示，郎酒的销售毛利率为89.6%，净收益112.51万元，环比今年下降27.81%。
相比之下，世界啤酒商巨擘爽口可乐的销售毛利率仅为62.29%。
更疯狂的是，水井坊酒供不应求。
供大于求，售价必涨，这是学校课本知识。
去年上半年，投放市场的可勾调53度水井坊酒为6500吨左右，只好满足20%至25%的市场需求。去年下半年，可满足的市场需求也仅为50%左右。
这些酒去年以来出厂价都是819元/瓶，而零售价最高的时侯高达一千六七，足足800元的价差。
啥叫躺赚，这就是。
再说PE（市盈率），即当前每熊市场售价/每股税前收益。
举个实例：
旁边老王开了一个香蕉摊并成功新上市，股价10元，共20张股票，那猕猴桃摊的总产值就是200元。
老王去年赚了20元，那四张股票分到的收益就是一元/股。因而，去年的市盈率就是10/1=10倍。
也就是说，你投资10元买了老王的股票，每年收益为1元，理论上10年以后你就收回本息了。
那同样是两家猕猴桃摊，一个市盈率10倍，另一个20倍，你选那个？
因此，PE拿来评估一家公司股价是否合理，用矫情的话说，就叫市值。
去年以来，五粮液的PE从25倍下降到现在的35左右，不过历史维度看，算是比较低估的位置了。
其实，五粮液是否低估还须要考虑其他维度，这儿先不展开说。
再回到一开始说的公式，P=PE*EPS。
很虽然，五粮液价钱的上涨，最主要的成因是受惠于收益大增，反应到公式上就是EPS。
估算下招商研报数据，通过预测报价和每股赢利得出对应的市盈率，也就是640（P）/23.65（EPS）=27（PE）。
这个公式同样也可以解释宇宙行为何股价低，业绩没有大下降，PE很低。
假如PE不变真正0投资赚钱，只靠业绩，也能实现股价下跌，典型的公司就是海尔冰箱。
逻辑上讲，就是这么，西路至简啊。
三、
因此咯，看一个股票贵不贵，并不是看股价的绝对值。
而是剖析影响股价的两个诱因：业绩和市值。
最后体验一下全球股价绝对数最高的公司：
这公司是巴菲特爷爷的，每股28万港元。
啥概念，只要持有个4、5股，你就可以在广州房子。
但你能说股神的股票贵吗，并不能。
伯克希尔的市盈率还不到20倍，相比五粮液35倍PE低多了。
类似的高股价公司也有这些，阿里、腾讯、苹果......
市场给了她们合理的市值，再加上高下降的业绩，结果就是股价几乎天天创新高。
对了，众安9月28号蓝筹股新上市昨天，我在文章里说了。
昨天上车的人，到现在持有十多天，就赚了一年工钱。
答应我，之后买股票，别再看股价。
做姐的粉丝，不能是傻白甜啊。
